ASML и Samsung углубляют партнёрство по High-NA EUV

ASML Holding расширяет сотрудничество с Samsung в области литографического оборудования High-NA EUV. На этом фоне акции производителя оборудования выросли примерно на 4%, до $1,870.48.

Samsung намерена внедрить High-NA EUV в массовое производство DRAM к 2028 году. Кроме того, Samsung и ASML совместно разрабатывают фотошаблоны размером 12 дюймов.

Другие крупные производители чипов движутся по этому направлению с разной скоростью. Intel уже обработала более одного миллиона пластин с использованием оборудования ASML High-NA. TSMC, напротив, планирует начать крупномасштабное внедрение High-NA только в 2030 году.

ASML также наращивает выпуск предыдущего поколения техники: мощности по low-NA EUV планируется увеличить на 30% к 2027 году. Помимо этого, ожидается около 65 систем low-NA EUV в 2026 году. По состоянию на июль мощности компании по EUV на 2027 год были почти полностью зарезервированы.

Китайское направление при этом остаётся ограниченным: около 16% выручки ASML в первом полугодии 2026 года пришлось на Китай, при этом действующие экспортные ограничения не позволяют компании поставлять туда системы EUV и часть продвинутых DUV.

По рыночным оценкам, акции ASML торгуются с соотношением цены к прогнозной прибыли около 32. Бенчмарк GF Value для бумаги составляет $1,270, то есть акции примерно на 48% дороже этого ориентира. За последние три месяца по акциям было шесть рекомендаций «Покупать», а средняя целевая цена, установленная аналитиками, — $2,391.80, что примерно на 29% выше текущей котировки.

Что это значит. Для российского читателя новость важна прежде всего как индикатор состояния рынка оборудования для производства чипов: спрос на передовую литографию формируют единичные крупные заказчики, и их графики — Samsung с 2028 годом, Intel с уже обработанным миллионом пластин, TSMC с 2030 годом — задают темп всей отрасли. Почти полностью зарезервированные мощности ASML на 2027 год означают, что сроки запуска новых производств у производителей чипов зависят от очереди на это оборудование. Экспортные ограничения в отношении Китая при этом остаются фактором, ограничивающим географию поставок.