Слабый отчёт по рынку труда США подтолкнул индексы вверх

В пятницу американские фондовые индексы выросли после публикации слабых данных по рынку труда за сентябрь: участники рынка восприняли их как аргумент против повышения ставки ФРС в октябре. Dow Jones Industrial Average прибавил 324 пункта, S&P 500 вырос на 0,79%, Nasdaq Composite — на 1,21%. По итогам недели S&P 500 потерял около 1%, Dow Jones — 1,7%.

Отчёт министерства труда США показал, что в сентябре экономика добавила всего 29 000 рабочих мест при ожиданиях 90 000 по опросу Reuters и 84 000 по оценке Dow Jones. Уровень безработицы вырос до 4,2% вместо ожидавшихся 4,1%. Уровень участия в рабочей силе увеличился до 61,8%, соотношение занятости и населения составило 59,2%, средняя почасовая заработная плата выросла на 0,1% за месяц. Данные за предыдущие месяцы были пересмотрены в сторону понижения: июль — на 31 000, август — на 29 000, то есть суммарно на 60 000 рабочих мест; августовский прирост пересмотрен с 162 000 до 133 000.

Реакция рынка облигаций и ставок была заметной: доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась более чем на четыре базисных пункта, до 5,20%; в ходе торгов по фьючерсам она опускалась ниже 5,176%. По данным CME FedWatch, вероятность сохранения ставки без изменений в октябре выросла до 86% против 76% днём ранее, тогда как до отчёта вероятность повышения на 25 базисных пунктов оценивалась в 16%.

В лидерах роста оказались технологические и полупроводниковые бумаги: Nvidia прибавила 2,15%, Broadcom — 1,56%, Advanced Micro Devices — около 3%. Amazon вырос более чем на 1,8%, Tesla — более чем на 3,8%. Цена Brent crude опустилась ниже $100 за баррель. В стороне от общего подъёма остались Nike, потерявшая 6,3%, и Fair Isaac, упавшая на 5,8%. Криптовалютный сегмент тоже вырос: Bitcoin прибавил 4%, акции Coinbase и Strategy — около 5%.

По отраслям в отчёте по занятости: в здравоохранении добавлено 17 000 рабочих мест, в строительстве — 11 000, в финансовом секторе сокращено 7 000 (суммарно 129 000 с пика в мае 2025 года). Годовой рост цен на личное потребление в августе составил 3,4%.

Экономист, профессор практики Wharton School и главный экономический советник Allianz Mohamed A El Erian отметил: «Данные по рынку труда США вышли с сюрпризами: создание рабочих мест в сентябре составило всего 29 000, уровень безработицы вырос до 4,2%, а рост средней заработной платы составил всего 0,1%. К этому добавились пересмотры в сторону понижения данных за июль и август — около 60 000 рабочих мест. С точки зрения предложения более обнадеживающим является увеличение участия в рабочей силе до 61,8%». По его словам, это «усилит влияние недавних заявлений представителей ФРС на снижение ожиданий относительно повышения ставки в октябре».

Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка John Williams заявил, что «нет необходимости в срочности» для изменения текущей денежно-кредитной политики, хотя и отметил, что «возможно, потребуется ещё одно повышение» по ставке позже в этом году. Заместитель председателя ФРС Philip Jefferson сказал: «Любые будущие корректировки политики должны определяться путём тщательного изучения тенденций в данных, меняющегося прогноза и баланса рисков».