Налоговая служба США (IRS) намерена ужесточить надзор за инвестиционными стратегиями, позволяющими состоятельным американцам снижать налоги на обычные доходы, сообщает Bloomberg. Ведомство готовит разъяснения и рассматривает возможность запрета ряда используемых для этого сделок.
Речь идёт о стратегиях, при которых инвестор одновременно покупает и продаёт акции: подешевевшие бумаги продаются с фиксацией убытка, что сокращает налогооблагаемый доход, тогда как прибыльные позиции продолжают удерживаться. Управляющие применяют сложные комбинации таких сделок, чтобы снизить налоги на зарплаты и другие виды доходов клиентов.
Одним из примеров подобного подхода служит стратегия Delphi Plus хедж-фонда AQR Capital Management. Фонд AQR TA Delphi Plus Fund к середине 2025 года аккумулировал $6,6 млрд активов; в прошлом году он зафиксировал убытки, позволившие участникам уменьшить налогооблагаемый доход на величину, эквивалентную 28% вложенного капитала. В целом стратегии налоговой оптимизации подобного рода привлекли более $150 млрд за последние три года.
IRS заявила, что «некоторые фонды, по мнению ведомства, используют подобные сделки преимущественно ради налоговых преимуществ, а не для получения инвестиционной прибыли». Министр финансов США Скотт Бессент со своей стороны подчеркнул, что «ведомство намерено бороться со схемами, позволяющими обходить налоги или использовать пробелы в законодательстве». IRS также предупредила, что новые ограничения могут распространиться и на уже совершённые операции.
Что это значит
Инвесторы, уже воспользовавшиеся подобными стратегиями, могут столкнуться с доначислением налогов задним числом — если IRS введёт запреты с обратной силой. Тем, кто рассматривает такие инструменты сейчас, стоит учитывать регуляторную неопределённость: конкретные сроки и перечень запрещаемых сделок ведомство пока не раскрыло.
